央行動態

中央銀行公開市場操作資訊
一、114年7月24日央行定期存單發行情形
定期存單期限 利率(%) 金額(億元)
7天 0.825 292.00
28天 1.215 2,079.00


發行金額合計 2,371.00

拆款行情

上一交易日(7/24)隔夜拆款平均利率0.824%，拆款利率區間在0.805%-0.830%。

債券行情

市場回顧
最近二週，美債10y利率走勢略呈下跌。川普對等關稅的期限延至8/1，各國持續談判。且近期公布之通膨數據仍溫和，所以市場利率在經歷日債短空後有所回跌。美債10利率收在4.4155%。台債市場近期受到美債利率走勢影響，利率從低點小幅反彈。台債市場資金面偏向寬鬆，且第三季發債量遠遠少於到期量，市場偏多心態濃厚，預期利率在區間低擋整理。上週收盤，10y利率收在1.423%，5y收在1.3549%。

市場展望
從利率走勢看，美債10y利率月線向上與季線向上，但季線走勢較平坦。而美債利率自6月底以來主要呈現上揚走勢，在接近4.50%附近止漲轉為下修，技術線型推估後續走勢仍偏向橫盤的格局。
經濟數據方面，即將公布德國7月IFO數據。美國6月成屋銷售及新屋銷售，6月耐久財訂單。川普延長對等關稅政策的期限將在8/1到期，大多數國家的稅率將明朗化，所以真正關稅的影響可能顯示在8月的CPI數據上，因此7月FOMC會議應不會降息。但近期FED官員的談話受川普影響，部分官員偏向鴿派，10y公債利率從4.50%的近期高點下修。然而鑒於9月才能公布8月CPI數據，因此仍無法排除關稅推升通膨的擔憂，預料美債利率走勢仍在4.20%~4.50%區間整理。台債市場，貨幣市場資金仍充裕，先前日本與美國公債利率上漲，對台債的影響不多，債市仍屬於偏多行情。5年期IRS利率不同於債市利率走勢，近期利率走揚之1.60%上方，突破6月以來高點。債券操作上，建議在利率相對高檔，於初級市場購債補券。

債券行情

市場回顧
最近二週，美債10y利率呈現先跌後漲的走勢。原先聯準會理事Bowman發言偏鴿派，燃起7月降息的預期，利率走低。但後續6月就業報告數據高於預期，打消7月降息的可能，利率自近期低點反彈。美債10y利率上週收在4.3457%。台灣近期受到台幣升值影響，還有通膨展望溫和，皆有利於多頭氣氛，台債利率趨勢向下。截至上週，10y的A14107R利率收在1.3985%，5y的A14108收在1.33%。

市場展望
從利率走勢看，美債10y利率自五月中以後，呈現下降通道，月線下穿季線，較無大漲機會，盤勢偏跌。
經濟數據方面，即將公布美國6月CPI與PPI數據。德國7月ZEW調查。台灣6月CPI數據及進出口數據。預估6月美國CPI數據將略為反映關稅影響。7月聯準會應不會降息，但經濟成長將有放緩跡象。台債市場，公債殖利率仍受到台幣上漲至29元附近、資金寬鬆等因素影響，利率普遍走低。5年期IRS利率從低點1.50%附近反彈，在通膨展望溫和的預期下，利率低於90天浮動利率，走勢預料偏向整理。債市方面，在出口提前拉貨、基期偏高影響下，預料陸續反映在未來經濟數據上，將有利於債市偏多，但不宜過度追價。債券操作上，目前台債利率偏低，建議在初級市場，揀選利差高之債券投資。