央行動態

中央銀行公開市場操作資訊
一、113年11月26日央行定期存單發行情形
定期存單期限 利率(%) 金額(億元)
7天 0.825 176.00
28天 1.215 2,497.35




發行金額合計 2,673.35

拆款行情

上一交易日(11/26)隔夜拆款平均利率0.822%，拆款利率區間在0.805%-0.83%。

債券行情

市場回顧
最近二週，美債10y利率在4.40%附近的區間高檔整理。川普當選後，對未來政策的評估，引導對聯準會降息預期幅度的縮減。然10年債殖利率在此高點附近頗具投資價值，因此具有一定支撐。上週五美債10y利率收在4.4002%。台灣近期因五年指標新券R券標售利率偏高，帶動利率上揚，逾三個月來高位。截至上週五，10y利率收在1.57%，5y的A13108收在1.508%。

市場展望
從利率走勢看，美債10y利率月線向上與季線向上趨勢依舊，惟在4.40%附近的整理時間變長，川普政策走向若大致底定後，利率有小幅下修機會。
經濟數據方面，即將公布德國11月IFO企業景氣指數，預估較前期下降。另有美國10月新屋銷售與成屋銷售，美國第三季GDP數據。台灣第三季GDP數據。目前美公債利率在高檔整理，市場對未來川普政策有許多臆測，有可能關稅政策與移民遣返先影響經濟下行，因此美債利率未來可能先下後上(通膨反應滯後)。台債市場，公債殖利率受到五年券標售利率偏高而上漲，但受制籌碼優勢與美債走勢，利率可能下修。目前5年期IRS利率也自高檔下修。操作上，仍須考量台灣通膨因素與偏高的養券成本，台債仍建議利率逢高酌量布局。

債券行情

市場回顧
最近一週，美債10y利率經歷大幅震盪，在大選結果前，10y利率大漲超過4.40%。選舉結果確定後，川普交易退潮與聯準會再次降息一碼，美債10y利率回跌到4.40%下方。上週五美債10y利率收在4.3043%。台債市場近期受到美債影響，利率小漲，但交易量少，仍屬區間整理。截至上週五，10y利率收在1.53%，5y在等殖系統已經久未成交。

市場展望
從利率走勢看，美債10y利率月線與季線皆呈上升趨勢。利率走勢在大選過後，出現下修，市場評估川普新政與未來通膨走勢，以調整對明年FED降息幅度的預估。
經濟數據方面，即將公布德國11月ZEW調查，預估較前期增加。另有美國10月CPI與PPI，預估微增。目前美公債利率出現漲多拉回，預估在新政上路前，利率轉為盤整，隨經濟數據起伏。台債市場，公債殖利率受到籌碼因素影響，對美債近期走勢僅小漲反應。5年期IRS利率則一度上漲後拉回，未能突破2.0%。操作上，考量通膨因素與養券成本偏高，台債建議在初級市場根據養券空間擇優布局。